| 出版日期：2001-06-11 总期号：1027 本年期号：42 |
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资本动态
鼓励中小企业海外上市 中国证监会副主席耿亮日前在上海的一个研讨会上表示，证监会不仅要积极支持规模大、实力强、经营规范、发展前景好的企业到境外上市，还要培育和推动科技含量高、成长性好的中小企业到境外创业板上市，从而增强国外投资者对中国企业发展前景的信心。 耿亮说，积极推动优质的中国企业到境外上市，是提高我国企业竞争能力的重要手段，也是我国证券市场对外开放的重要方针。国际资本市场既有广泛的资金来源，又有科学的监管措施和严格的上市标准。中国企业在国际资本市场上市，能够获得锻炼，逐步提高生产技术管理水平，增强国际竞争力。去年，内地公司在香港发行H股筹资68亿元，比1999年增长11倍，是迄今我们发行H股筹资额最多的一年。到今年4月底，内地在香港上市的公司有53家，累计筹资总额176亿美元。而且，香港以国际惯例规范企业行为，使这些企业在法人治理结构上有了明显改善。 （李） 吴敬琏：建立多种融资形式 著名经济学家吴敬琏日前在京指出，在积极准备创业板的同时，要根据高技术企业的不同发展阶段，建立多种融资形式。 吴敬琏说，可以鼓励投资商和专业基金提供“天使资本”。在新技术开发的早期，往往需要慧眼识英才的“天使投资商”对萌生中的小企业提供小笔“种子资金”。发展这种“天使投资”，需要鼓励私商进入，也要提倡社会团体建立此类基金。 引入以有限合伙为主要形式的风险资本也是一种重要的形式。风险投资高风险、高回报的特点决定了在制度安排上必须强调基金运作与主持人个人利益的高度相关性。需要注意的是，风险资本的职能不仅是提供资本，还要帮助创业企业物色合适的经理人员，改善经营管理和市场营销。 收购兼并形式也非常可取。从国外情况看，高技术公司采取收购兼并方式做大的数量远远超过选择首次公开上市方式的数量。这意味着出售部分股权或公司整体出让是风险资本退出的另一重要通道。我国需要尽快完善收购兼并的法规。中证 港创业板上市条例将收紧 港交所行政总裁邝其志5月30日在上海出席“沪港技术与资本联动研讨会”时表示，将会收紧创业板条例，要求申请上市的企业需具备两年财务资料，但部分经营年期不足两年者，将获弹性处理，如港交所会考虑其资产是否达到某个标准，新条例将於一至两个月内公布。 他又指出，该所正就上市公司的除牌机制进行全面性的内部研究，主要参考欧洲及美国的做法，预期数个月内可以完成有关报告。 他表示，目前73家创业板公司中，有39家于今年首季略有盈利，其中包括18家中国内地企业。他又透露，目前大约有十多间公司申请上市，该所正就此进行研究。（香公） 金蝶抢眼香港创业板 近日，表现一向低迷的香港创业板一扫前期沉闷的走势，大幅飚升，在5月25日大涨4.4%的基础上，5月28日又强劲上扬6.89%，成交量由4.8亿港元猛增至8亿港元，市场交投气氛极其活跃。 尤其值得一提的是，金蝶国际5月28日收盘报4.425港元，涨1.075港元，当天升32.09%，该股今年2月份上市曾跌至0.69港元，过去两个月中却上涨了450%以上。 金蝶国际软件集团主席兼行政总裁徐少春日前也在香港表示：在香港创业板上市有利于金蝶的长远发展。因为金蝶作为一家为客户提供管理软件的厂商，国际资本市场严格的制度和规范的管理将帮助金蝶建立管理的核心竞争力，为客户提供管理更先进的管理软件；同时，金蝶还将利用国际上先进的经验和技术，更好地为国内客户服务；作为一家国际化的企业，金蝶有吸引人才尤其海外人才的优势。徐少春表示，金蝶不排除在国内再次上市的可能，但要根据企业资金的需要而定。（曹） Nasdaq拟建全球单一市场 纳斯达克证交所将在欧洲设立交易所，加上其在日本和中国香港特别行政区两地的分支，希望向投资者提供“一站式”服务，维护龙头地位。 纳斯达克市场鼎盛时期衍生出许多海外市场，从欧洲的伊斯达克（Easdaq）到韩国的高斯达克（Kasdaq），世界各地兴起仿设高科技证券交易所的风潮。但随着科技股大幅下降，这些仿设的科技股市场如今陷入股价重挫的困境，并面临纳斯达克“自身”向全球扩大势力的威胁。 纳斯达克管理者认为，在投资越来越无国界的今天，众多与纳市类似的证券交易所在全球市场各据一方，形成全球化的障碍。纳斯达克市场自身即将在布鲁塞尔开设新的欧洲纳斯达克，希望以纽约“自身”的交易所和几家分支机构，建立第一家覆盖全球的证券交易市场。(李) |
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