| 出版日期：2002-03-04 总期号：1097 本年期号：14 |
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弱市也能成大业
李云杰 早就听朋友说过一则炒股的故事：有一位多年炒股只赚不赔的老太太，她对炒股的理论知识知之甚少，她的炒股“哲学”是，在交易大厅“门庭冷落”时买入，而在交易大厅人多、交易火爆的时候卖出。这种看似简单的做法，其实蕴涵着“高抛低吸”的投资原则。 “高抛低吸”，道理大家都懂，但普遍做法却是“追涨杀跌”：股市上升的时候，人气兴旺，投资者热情高涨，而在股市低潮时，投资者会“黯然离场”，失去投资信心。不止股市投资如此，投资项目或产业也有这种现象。 回想以前的互联网热潮，IT市场形势一片大好，曾激起无数人的创业热情，各种形式的创业论坛接连不断，创业公司不断涌现。全球科技股大跌后，IT整体市场需求转弱，给无数创业公司以致命打击，随之而来的是很多人打消了创业的念头，大公司也普遍“捂紧了口袋”，那么在经济低潮时是否适合创业或投资？ 由我国台湾一对夫妻创立的全球防毒市场领先厂商趋势科技公司的发家奇迹得益于在日本市场的成功。作为一个非本土的创业企业，趋势科技在日本经济最不景气的时候，却崛起壮大，并先于1998年在日本上市后于1999在纳斯达克上市。在这期间，尽管有一些大的日本企业走向衰败，而趋势科技却获得成功。 其实不景气的时候也是企业强筋练骨最好的时候，除却浮躁回归基本面，企业决策行为更加理性。在大环境不确定的时候成功创业，首先要面对现实，明确的方向，让员工有信心，同时策略要更精准，企业要强化核心能力。正是当时准确发现了防毒市场的商机，并在十年中一心一意做防毒软件，趋势科技终成大业。 固然，全球IT形势不好，市场需求不旺，企业不确定性因素越来越多，这种情况下创立新的产业，增加新的项目，可能会经历“大风大雨”。但不景气时期创业，会花费更低的成本，可以招聘更好的员工进来，购买或租用办公场所的花费更少。股价在低位也是并购企业的好时候。 最近已经有一些企业开始进行“抄底”并购行动，如格林科尔并购科龙、用友并购华表软件、金蝶并购开思、亚信收购邦讯，而且并购范围已经向境外延伸，如雅虎现在中国内地积极洽商并购、eBay并购我国台湾电子商务网站力传资讯等，这些企业企图通过并购顺利进入新市场；也有一些企业正在酝酿通过购买NASDAQ市场的壳资源，进入国际资本市场。从这些角度看，不景气对一个有目标市场、有明确定位的企业未必是坏事。 有句老话叫“乱世出英雄”，说的就是这个道理，实际上在不景气市场下不乏成功创业或高速成长的企业。如果能在弱市中挖掘出有发展潜力的商机，就不应该因忧虑大市而错失投资机会。也许“曲径通幽处”，正是“峰回路转时”。 |
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